ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน กองทุน

คือ กองทุนรวมที่นำเงินไปลงทุนในต่างประเทศโดยมีนโยบายการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ที่หลากหลาย เช่น ตราสารหนี้ หุ้น น้ำมัน และทองคำ เพื่อเพิ่มโอกาสให้ผู้ลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนสูงกว่าการลงทุนในประเทศและยังเป็นการช่วยกระจายความเสี่ยงในการลงทุน กองทุนประเภทนี้ส่วนมากจะมีความเสี่ยงสูงถึง สูงมาก เนื่องจากเป็นการลงทุนในต่างประเทศที่อาจจะได้รับความเสี่ยง ทั้งจากความผันผวนของราคาสินทรัพย์ที่คุณลงทุนและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทั้งนี้ก็ขึ้นอยู่กับนโยบายป้องกันความเสี่ยงของแต่ละแห่งทางด้านอัตราการแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจจะช่วยลดความเสี่ยงทางด้านอัตราแลกเปลี่ยนลงได้

กองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในต่างประเทศเป็นกองทุนรวมประเภทเดียวที่ได้รับอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต. และธนาคารแห่งประเทศไทยให้สามารถระดมเงินจากผู้ลงทุนในประเทศไทยและนำเงินที่ได้รับจากการเสนอขายหน่วยลงทุนไปลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศได้ เพื่อเป็นการกระจายการลงทุนและเป็นการเพิ่มโอกาสในการแสวงหาผลตอบแทนจากการลงทุนในต่างประเทศ ซึ่งในต่างประเทศทั่วโลกนั้นมีตราสารและทรัพย์ต่างๆ ที่ให้ผลตอบแทนที่หลากหลาย โดยกองทุนรวม FIF สามารถเคลื่อนย้ายเงินลงทุนจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศที่มีภาวะทางเศรษฐกิจและการลงทุนที่มองว่ามีแนวโน้มที่ดีกว่าได้

ดังนั้นกองทุนรวม FIF ประเภทนี้มักมีความเสี่ยงสูงถึงสูงมากเนื่องจากเป็นการลงทุนในต่างประเทศที่อาจจะได้รับความเสี่ยงทั้งจากความผันผวนของราคาสินทรัพย์ที่ไปลงทุนและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ทั้งนี้บางกองทุนมีนโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งก็จะช่วยลดความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนลงไปได้ หากกองทุนรวม FIF กองใดเจาะจงลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่งเพียงประเทศเดียว สถานการณ์ในประเทศนั้นๆ จะมีผลโดยตรงต่อกองทุนได้แต่ถ้ากระจายการลงทุนไว้หลายประเทศความเสี่ยงของกองทุนก็จะกระจายออกไปขึ้นอยู่กับสัดส่วนของการลงทุน ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารหรือหลักทรัพย์ที่หลากหลาย กองทุน FIF นี้น่าจะเป็นกองทุนหนึ่งที่เหมาะสำหรับผู้ที่ชอบการลงทุนในรูปแบบใหม่หรือต้องการกระจายการลงทุนในประเทศอื่นๆ ที่มีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่คุ้มค่า

ความเสี่ยงจากการลงทุนในกองทุนรวม FIF

สำหรับความเสี่ยงของกองทุนรวม FIF เป็นสิ่งที่ผู้ลงทุนต้องศึกษาให้เข้าใจเพราะจะมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องนอกเหนือไปจากความเสี่ยงของกองทุนรวมที่ลงทุนในประเทศทั่วไปโดยความเสี่ยงของกองทุนรวม FIF มีดังนี้

1. ความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราดอกเบี้ย (interest rate risk)

เช่น อัตราดอกเบี้ยในท้องตลาดเปลี่ยนแปลงขึ้นลงจนส่งผลให้ราคาของตราสารหนี้ที่กองทุนรวมเข้าไปลงทุนเปลี่ยนแปลง เพิ่มขึ้นหรือลดลงในทิศทางตรงข้ามกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ย

2. ความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของภาวะตลาดโดยรวม (market risk)

เช่น ภาวะเศรษฐกิจในประเทศซบเซา อาจส่งผลให้ราคาของหลักทรัพย์ต่างๆ ที่กองทุนรวมไปลงทุนอยู่มีแนวโน้ม เปลี่ยนแปลงลดลง

3. ความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง (political risk)

เช่น เกิดการปฏิวัติ เปลี่ยนแปลงการปกครอง อาจทำให้มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบริหารประเทศและการลงทุนได้ ซึ่งจะ กระทบบริษัทที่ประกอบธุรกิจ หรือในกรณีที่การเมืองไม่มีความแน่นอน อาจส่งผลให้ภาวะตลาดชะลอตัว ส่งผลให้ราคาของ หลักทรัพย์ในตลาดลดลงหรือชะลอตัวได้

4. ความเสี่ยงจากการดำเนินธุรกิจของบริษัทที่กองทุนรวมไปลงทุน (company risk)

เช่น บริษัทบริหารงานผิดพลาดจนทำให้ผลการดำเนินงานขาดทุน

5. ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (credit risk)

เช่น บริษัทที่ออกตราสารหนี้ซึ่งกองทุนรวมเข้าไปลงทุนมีผลการดำเนินงานย่ำแย่จนไม่สามารถจ่ายคืนเงินต้นและดอกเบี้ย ให้กับกองทุนรวมตามเวลาที่กำหนดได้

6. ความเสี่ยงจากการขาดสภาพคล่อง (liquidity risk)

เช่น หลักทรัพย์ที่ลงทุนไว้มีการซื้อขายเปลี่ยนมือไม่มาก อาจทำให้ไม่สามารถซื้อขายหลักทรัพย์ได้ในราคาหรือจำนวน ที่ต้องการภายในช่วงเวลาอันเหมาะสม

นโยบายการลงทุนที่แตกต่างกันของแต่ละกองทุนรวมก็ทำให้เกิดความเสี่ยงมากน้อยแตกต่างกัน โดยตัวอย่างประเภท กองทุนรวมตาม

เวลาที่เราหาข้อมูลกองทุนที่ลงทุนในต่างประเทศ นอกจากนโยบายการลงทุนแล้ว จะมี “นโยบายค่าเงิน” พ่วงติดมาด้วยเสมอ ซึ่งเป็นการบอกว่ากองทุนนั้นมีการป้องกันความเสี่ยงเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงิน (Hedging) หรือไม่

การ Hedging คืออะไร? แล้วควรเลือกกองทุนไหนระหว่างกองที่มีการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินกับกองที่ไม่มี? เชิญรับฟังกันได้เลยครับ